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b'La historia de Am\xe9rica Latina evidencia la presencia de una permanente restricci\xf3n externa, propiciada por la profundidad del atraso econ\xf3mico y las fallas estructurales que emergen de esta condici\xf3n. En la fase recesiva del ciclo econ\xf3mico de estos pa\xedses, la restricci\xf3n se magnifica y pospone la soluci\xf3n de los problemas estructurales de acuerdo con la severidad de la crisis, el impacto del shock externo y lo prolongado que fue el auge previo.Por lo tanto, si el atraso econ\xf3mico estructural se retroalimenta con las recesiones, la restricci\xf3n externa involucra un proceso de endeudamiento que, para niveles considerados bajos o moderados en los pa\xedses industrializados, aumenta la probabilidad de crisis en las econom\xedas emergentes y/o poco desarrolladas. Esto ha conllevado a declarar el default de la deuda o a escaparde este a trav\xe9s de renegociaciones con los diferentes acreedores.Se afirma que la restricci\xf3n externa se magnifica porque la misma est\xe1 presente en la fase de auge econ\xf3mico. En esta etapa, el atraso econ\xf3mico (enti\xe9ndase, falta de infraestructura, instituciones generadoras de conocimiento, heterogeneidad productiva, demandas sociales, entre otros) tambi\xe9n promueve el endeudamiento. A pesar de que el sector p\xfablico ostenta altos ingresos,los gastos crecen a una mayor tasa. Existe una mayor toma de deuda, algo que tambi\xe9n experimenta el sector privado. Las demandas econ\xf3micas y el conflicto social promueven el desahorro en plena expansi\xf3n econ\xf3mica.'