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b'Com foco em analisar a influ\xeancia da regula\xe7\xe3o da Ag\xeancia Nacional de Sa\xfade Suplementar (ANS) e de fatores estrat\xe9gicos da firma na estrutura de capital das Operadoras de Planos de Sa\xfade (OPS), a presente pesquisa oferece uma contribui\xe7\xe3o para o crescimento e fortalecimento do campo te\xf3rico das finan\xe7as corporativas, analisando as teorias contextualizadas em um mercado regulado. A pesquisa quantitativa e descritiva explicativa utilizou como m\xe9todo de an\xe1lise a regress\xe3o m\xfaltipla e o estudo de eventos. Como interpreta\xe7\xf5es nos per\xedodos antes e ap\xf3s o evento, observou-se quanto \xe0 estrutura de capital que h\xe1 fortes evid\xeancias das influ\xeancias do evento no ano de 2009 e uma tend\xeancia \xe0 utiliza\xe7\xe3o de capital pr\xf3prio pelas OPS. No campo te\xf3rico, consideraram-se as teorias da pecking order e custos de fal\xeancia, adequadas para a compreens\xe3o do relacionamento das OPS com a ANS; e quanto aos aspectos estrat\xe9gicos da firma, observou-se que as influ\xeancias requerem das OPS estrat\xe9gias de financiamento capazes de superar as adversidades do mercado regulado, considerando: (i) liquidez e solv\xeancia; (ii) investimentos de longo prazo com rentabilidade e seguran\xe7a; (iii) a gera\xe7\xe3o de resultado operacional. Quanto \xe0s OPS de pequeno porte, observou-se que elas s\xe3o mais vulner\xe1veis \xe0s implica\xe7\xf5es regulat\xf3rias. Como conclus\xe3o, infere-se que a regula\xe7\xe3o da ANS restringe a utiliza\xe7\xe3o de capital de terceiros na gest\xe3o financeira e assim, refletindo na estrutura de capital das OPS.'